Al Teatro se le hicieron varias reparaciones y dos principales restauraciones: en 1976 y en 1995. En la restauración de 1976 se le hicieron a la sala varias modificaciones, tales como:

.recuperación de lo que era un inmundo sótano bajo el escenario, para transformarlo en un espacio de 6 camerinos y sala de ensayo; se cambiaron las butacas de madera por las actuales de metal y asiento y espaldar mullido; se eliminó en la parte baja de la sala un pasillo central y a instancia de los bomberos se le dio más espacio entre las filas en perjuicio del aforo, se acondicionaron los balcones laterales, se dotó de aire acondicionado moderno, se arregló y mejoró la tramoya, se cerraron las paredes internamente donde van las ventanas laterales; se cambiaron estas, que eran de madera, por unas similares metálicas; se construyeron las puertas siguiendo el diseño original; etc. Todo esto se hizo en seis ( 6) meses. En la de 1988 a 1995, siete (7) años, se le equipó con nuevo aire acondicionado; sistema de iluminación y de electricidad completamente nuevo así como las instalaciones sanitarias y hecho el maquillaje total: frisos, pintura y demás acabados; se tapizaron de nuevo las butacas y se abrió otra vez al público.

En el año 1989 el entonces Gobernador Carlos Tablante, hizo formal reinauguración el día 23 de Noviembre, y anunció que el Teatro Ateneo se le recomendaría a una Fundación para su puesta en marcha, administración y dirección. Cuando en Enero de 1990, después de asumir su cargo el Gobernador Didalco Bolívar, ratifica el ofrecimiento de su antecesor y decreta la creación de la “Fundación Teatro Ateneo de Maracay”. Esta Fundación se fija entre sus metas y prioridades llegar a la programación continua, estable y coherente, meta que se logra en el año 1999.